外管局宏觀經濟試題

宏觀經濟：1、什么是流動性陷阱

有一種觀點：日本的貨幣政策無效是因為其投資回報率太低，而不是因為其處于流動性陷阱中，解釋這種觀點的合理性。(大概是這個意思吧)

如果日本的財政政策也無效，是否能說明日本不存在流動性陷阱?

2、名詞解釋：貨幣數量論、貨幣幻覺、有效市場價說

微觀經濟：給了兩家公司的支付矩陣，問是否存在納什均衡的問題,

投資分析：1、一家公司管理客戶A的股票組合6500萬，其貝塔值為0.85，現在想將其beta值調高至1.05，問要買進或賣出多少張期貨合約?(面值18.85萬，beta值0.92)大概是這個意思

2、可轉股債1000單位，轉換率20，轉換溢價10%，delta為0.6，股價50。問可轉股債的市場價值?如果進行delta中性對沖，要賣出多少股票，得到多少資金?如果當股票價格變為50.5，此對沖組和的盈虧是多少?(接上問)如果股價再變為51。01。delta變為0.62，盈虧多少?基于3、4兩問，對沖策略應該怎樣變化?

3、A以96.7買進100張歐洲美元十二月和約，B以96.7賣出進97張歐洲美元十二月和約。問：A、B進行了什么投資?如果和約即將到期，此時3個月LIBOR為3%,和約合理的價格是多少。套利機制如何保證價格處于合理價格附近?如果和約已經到期，3個月LIBOR為4%，A至此3個月的盈利是多少(不包括時間價值)?。。。這道題基本沒看懂。。。

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