個人稅收遞延型養老保險試點探析

個人稅延保險試點 商業養老險只欠東風

　　“個人稅延型養老險的產品、后臺系統都已研發出來，萬事俱備，只欠政策東風。”8月11日，平安養老保險股份有限公司(以下簡稱平安養老)的董事長兼CEO杜永茂接受本報專訪時透露。

　　對于年內在上海試點啟動的傳聞，他表示不太樂觀，“就我目前掌握的情況看，今年內推出比較困難。”

　　由于物價上漲，不少老人已出現養老金不足支撐日常生活開支的窘境。國家不得不多次上調養老金標準，這又造成基本養老保險空帳率進一步攀升：2004年勞動保障部公布的養老保險“空賬”還僅7400億，但底就已攀升到1.3萬億。

　　而作為基本養老之外最主要的商業養老保險，卻遲遲盼不來佳音。自國務院2008年提出研究“對養老險投保人延遲納稅”，3年來一直“只聽樓梯響”。

　　杜永茂介紹，所謂稅延型養老險，即購買商業養老保險能遞延到領養老金時再交個稅，不僅減輕當下稅負，而且退休后收入不高，加之個稅起征點不斷上調，極可能不到個稅起征點而免稅。

　　“無論是個人還是保險公司都翹首以盼政策出臺。”杜永茂表示，平安養老是最早參加上海試點稅延型養老的公司，從去年就開始研發相關稅延型養老險產品，目前已開發投連險、分紅險和萬能險這三種稅延型養老險產品，相關后臺系統也都已成型。

　　自企業年金正式投資運作的幾年以來，平安養老過去四年單一計劃的年平均收益率達到13.55%，超過了市場平均水平。

　　成立才6年的平安養老，自杜永茂掌舵5年多以來，去年率先實現1.6億元盈利，是市場上首家實現盈利的專業養老險公司。截至6月份，平安養老險公司年金資產827億，份額38%，市場排名第一。

　　但是，整個養老險行業深陷虧損泥沼。就連去年首家實現盈利的平安養老，年金業務本身去年也虧損1.3億。

　　日前泰康養老獲批接管了泰康人壽的團險業務，表面上擴展業務是為了滿足市場需要，實際上是拿團險業務養年金業務。

　　杜永茂表示，年金市場每年不到500億增量，卻有養老保險、銀行、證券行業37個企業競爭，僧多粥少，再加上市場還處于初期發展。前幾年年金價格戰導致年金經營掉進了規模越大虧損越多的怪圈。在監管部門主導下，制定了行業自律的價格底線，但年金收費還是很低。

　　根據年報，國壽養老虧損1.9億，而且預計在未來五年內都不會盈利。泰康養老虧損約0.19億，平安養老5年的年金業務本身虧損近10億。養老險公司管理著數百近千億的資產，從規模來看不遜于大基金公司，為何行業卻頻陷虧損泥沼?

　　杜永茂一語道破其間玄機：基金的管理費是百分之一到二，而年金的受托+投資兩個資格實際管理費只不過千分之五左右，不及公募基金的三分之一或四分之一。“再這樣下去，管理年金的商業機構的自身發展能力就會有問題。”

　　除了費用的惡性競爭，養老險公司虧損的另一大原因就是展業成本高。一家大公司從有意向到最終資金運作最長有兩到三年時間，這期間的人力成本、差旅費用很高。

　　為控制成本，平安養老借助平安集團綜合金融的平臺，通過集團旗下的壽險、產險等渠道進行交叉銷售，并采用統一的后臺管理系統，將成本控制在合理的水平。“我們現在用的還是4年前的出差補助標準，以現在物價上漲的速度，實際上降低了出差標準。”

　　，全國年金市場的總規模約2800億元，遠低于此前達到1萬億元的發展預期。